Inaugurado em 1920, o estádio passou por uma reforma, concluída em 2005. As mudanças incluem a ampliação das arquibancadas oeste (9.324 cadeiras adicionais), sul (1.302 cadeiras) e a reconstrução da arquibancada norte. Uma torre para a imprensa e outra para os camarotes ocuparam a ala norte do campo. Luxuoso, tem 12 camarotes na área VIP e restaurante panorâmico.
Construído no monte Betzenberg, o estádio é o mais elevado da Alemanha. Em 1985, recebeu seu nome atual, uma homenagem a Fritz Walter, capitão da seleção alemã campeã da Copa do Mundo de 1954, que foi também o maior ídolo do clube local, o Kaiserslautern.